外媒12月4日消息：截至2022年12月2日的一周，全球油籽價格漲跌互現，最引人關注的事件莫過于美國豆油期貨暴跌。本期報告里我們將重點討論引發豆油暴跌的美國環保署生物燃料提案。
周五芝加哥期貨交易所（CBOT）的2023年1月大豆期約報收14.385美元/蒲，比一周前上漲0.2%；美灣11月船期的1號黃大豆現貨平均報價為每蒲15.685美元，比一周前下跌0.7%。CBOT的1月豆粕報每短噸424.1美元，比一周前上漲4.4%；1月豆油期貨報收每磅65.22美分，比一周前下跌9.1%；泛歐交易所（Euronext）的2023年2月油菜籽期約報收566.75歐元/噸，比一周前下跌3.9%。洲際交易所（ICE）的3月油菜籽報收841.7加元/噸，比一周前上漲4.5%；阿根廷上河大豆FOB現貨報價為每噸589美元（含33%出口稅），比一周前下跌0.5%。
周五ICE美元指數報收104.500點，比一周前下跌1.3%。
美國環保署提議未來三年摻混目標
美國環保署（EPA）周四公布的未來三年摻混目標顯示，2023年到2025年期間美國生物燃料總體增長約20億加侖。包括生物柴油在內的先進生物燃料的供應僅僅增長2億加侖，而該行業的產能已經遠遠高于環保署規定的數量。
芝加哥國際期貨公司分析師稱，大多數交易商預計2023年的可再生燃料摻混要求將增加10到15億加侖，而實際公布的增加量只有1.9億加侖，從2022年度206.3億加侖提高到了208.2億加侖。
特斯拉攪局
周四EPA提議創建一個e-RIN，從而將可再生燃料計劃擴大到電動汽車，這表明拜登政府將減少汽車碳排放的重點放在推進電動汽車行業發展，而不是使用更多農作物生產生物燃料，意味著"食品vs燃料"之爭的結果更有利于食品。所謂食品燃料之爭，是指應當將更多農作物用來生產食品還是可再生燃料。
一個多月前就有媒體報道稱，特斯拉公司幫助拜登政府制定了e-RIN計劃。按照周四公布的提案，如果使用可再生資源（例如從垃圾填埋場的沼氣）作為電動汽車動力，就有資格生成"D3"RIN。隨著e-RIN從2024年1月1日生效，D3類RIN也將從2023年的7.2億份大幅提高到2025年時將高達21.3億份，每份代表1加侖生物燃料。
按照EPA提案預測，特斯拉這樣的電動汽車制造商將在2024年生成多達6億個e-RIN，到2025年將產生12億個。特斯拉每生產基于可再生燃料的6.5千瓦時電動電池，就可以生成一份e-RIN。
油菜籽也來分一杯羹
EPA還首次允許油菜籽菜籽油進入可再生燃料項目。使用油菜籽（菜籽油）生產的生物柴油、可再生柴油、航空燃料以及加氫處理的取暖油，如果是通過加氫處理工藝生產，有資格生成D4類RIN；如果是通過共同加工可再生的生物質和化石燃料的工藝生產，有資格產生D5類RIN，使用加氫處理工藝使用菜籽油生產的石腦油和液化氣也有資格生成D5類RIN；通過酯化工藝從菜籽油中生產的生物柴油和取暖油有資格生成D4 RIN。
僧多粥少，RIN下跌，生物柴油生產利潤下滑
我們可以把RIN理解為一種合規貨幣。EPA批準的生產設施（如特斯拉）每生產1加侖可再生燃料（包括乙醇、生物柴油、可再生柴油和其他先進生物燃料），就可以生成一個38位的RIN代碼，可以賣給那些需要完成合規任務的美國煉油廠。這就相當于貨幣池子變大了，而基于豆油的先進生物燃料的摻混要求低于預期，意味著需要購買RIN的需求減少了，反過來對RIN價格構成壓力，進一步擠壓生物燃料生產商的利潤率。大豆壓榨利潤大幅下滑可能引發多頭進一步在大豆市場平倉。周四EPA公布摻混目標后，每份RIN交易價介于1.65美元至1.70美元之間，低于上一交易日的1.84美元。
大豆行業表示不滿
EPA目前正在征求各方面對提案的反饋。2月10日定為反饋截止日期。EPA承諾在2023年6月14日之前最終確定該規則。明年1月10日將在國會舉行公開聽證會，
美國生物柴油和高級生物燃料團體直言不諱的提出異議，認為提案未能反映美國可再生柴油和其他產品的增長。美國清潔燃料行業協認為EPA大大低估了現有的生物柴油產量，并且未能為該行業已經投資的額外產能提供需求增長空間，其中包括可持續航空燃料（SAF）。
美國大豆協會（ASA）說，未來三年的摻混要求顯示EPA對生物柴油的承諾開了倒車。ASA總裁布拉德·多伊爾在EPA公告后發布聲明稱，美國大豆行業已經投入了數十億美元已經用于建設和發展支持這一行業所需的基礎設施，拜登總統也明確承諾減緩氣候變化和降低溫室氣體排放。但是EPA的提案對生物燃料投資和行業發展"踩了剎車"。
美國能源信息署預計，到2024年時美國可再生柴油產能將從2020年的不到10億加侖增長到超過50億加侖。豆油預計將成為最主要的原料。截至2022年2月，美國當前的可再生柴油生產能力為15億加侖。
周四美國環保署表示，已經宣布的新可再生柴油產能超過50億加侖，但是很可能不是所有這些宣布的項目都會建成，而且不是所有完工的項目都會在未來三年生產可再生柴油。環保署認為，鑒于可再生柴油廠的高成本，原料來源將很重要。如果不能保證有足夠的原料來實現產能，那么已經宣布的可再生柴油工廠似乎更有可能不會建造。
美國大豆出口步伐放慢
美國農業部周度出口銷售報告顯示，截至11月24日當周，美國2022/23年度大豆凈銷售量為69萬噸，和上周基本持平。當周對中國銷售93萬噸，上周72萬噸，去年同期66萬噸。2022/23年度迄今美國大豆出口銷售總量（已裝船和未裝船銷售量）為3730萬噸，同比增加0.4%，前一周同比增1.4%。其中對中國銷售2260萬噸，同比增10.9%，前一周同比增9.8%。
芝加哥農業資源公司的分析師稱中國買入了4到5船1月船期的美國大豆，5到7船2月/3月船期的巴西大豆。中國正在完成1月份的采購計劃，2月份將轉至南美大豆。
阿根廷大豆銷售步伐加快
周三羅薩里奧谷物交易所（BCR）稱，周二（11月29日）阿根廷農戶銷售了567,815噸大豆，再次刷新兩個月來的最高單日銷量，比周一的銷售量298,911噸提高了90%。
從11月28日到12月31日，阿根廷政府將大豆銷售的匯率為230比索兌1美元，比按照官方匯率銷售大豆的收入高出近40%，從而鼓勵農戶積極賣出大豆。在優惠匯率實施前，11月25日的銷售量量只有78,303噸。這是阿根廷政府第二次實施大豆優惠匯率。此前在9月5日到30日期間，阿根廷曾實施200比索兌1美元的優惠匯率，當時的官方匯率在140比索，這有助于農戶一個月內銷售1330萬噸大豆，而通常阿根廷農戶每月銷售大豆的數量為440萬噸。
阿根廷下周天氣干燥炎熱
11月份南美天氣一直干燥。11月份的中上旬，幾乎整個南美大陸主要種植區的降水量都低于正常水平。自10月底以來的30天里，阿根廷和巴西大部分地區的降雨量大約比正常值低了30到75毫米（1.2到3英寸），大約是正常降雨量的30-60%。最近巴西東北部降雨有所改善。巴拉圭降雨接近或高于正常，阿根廷最南部種植區出現局部大雨。但是阿根廷主要農業區以及巴西南部和中部的降雨仍然低于正常。遠期氣象模型顯示，12月份巴西南部和阿根廷的降雨將低于正常水平。
未來10天，巴西整個大豆種植帶的降雨預計正常到高于正常水平。未來10天阿根廷南半部整個地區更加干燥。本周末和下周阿根廷各地將出現高溫干燥天氣.此前普遍的干旱已經減緩了阿根廷春季大豆和玉米播種。
12月1日羅薩里奧谷物交易所表示，由于天氣持續干旱，阿根廷超過三分之一的早播大豆評級一般到差劣，12月第一周的天氣不會有任何顯著改善，氣溫將高于正常水平且降雨持續不足。
