外媒3月27日消息：截至2022年3月25日的一周，全球油籽價格大多上漲，其中芝加哥大豆期貨突破17美元關口，主要受到國際原油期貨大漲的帶動，南美大豆減產提振美國大豆需求前景，烏克蘭葵花籽播種面積或因黑海沖突大幅下滑，加拿大大草原持續干旱威脅油菜籽生產潛力，也對油籽市場構成支持。
周五，芝加哥期貨交易所（CBOT）的2022年5月大豆期約報收17.1025美元/蒲，比一周前上漲42.25美分或2.5%。美灣1號黃大豆現貨平均報價為每蒲18.4175美元（每噸661.0美元），比上周上漲42.75美分或2.38%。Euronext交易所5月油菜籽期約報收969.25歐元/噸，比一周前上漲31.5歐元或3.4%。洲際交易所（ICE）的5月油菜籽報收1139.40加元/噸，比一周前上漲14.6加元或1.3%；阿根廷上河大豆FOB現貨報價為681美元（含33%出口稅），比一周前下跌13美元或1.87%。大連商品交易所2022年7月大豆期約報收6,238元/噸，比一周前下跌33元或0.5%。周五，ICE美元指數報收98.81點，比一周前上漲0.6%。
本周國際原油期貨三周來首次上漲，并且創下3月4日以來的最大單周漲幅，其中美國西德克薩斯中質原油（WTI）5月合約報收120.65美元/桶，比一周前上漲10.49%。5月布倫特原油期貨報收113.90美元/桶，比一周前上漲11.5%。國際原油期貨大漲，使得以豆油為基礎的生物燃料更有吸引力。
疫情，戰爭，通脹
2022年第一季度即將結束。和過去兩年相同的是，疫情陰影揮之不去，通脹壓力持續高企。和過去兩年不同的是，美聯儲正式結束實施兩年的超級量化寬松，并開啟三年來的首次加息周期；全球地緣政治沖突急劇升溫，可能顛覆二戰以來政治版圖。俄烏沖突引發的全球地緣政治不確定性，以及美聯儲鷹派表態，動搖了過去兩年多來的資本市場邏輯。美國10年期基準美國國債收益率創下約2.5%的三年高點，投資者預計今年美聯儲可能加息200個基點以上，促使投資者蜂擁轉向黃金、大宗商品以及現金，美國股市和債市出現罕見雙殺，標普500指數今年迄今下跌5%，ICE美債指數下跌5.6%。美銀全球研究團隊的數據顯示，過去一周投資者將132億美元轉移到現金，21億美元轉移到黃金，美國股市出現了31億美元的資金外流。和以往地緣政治風險加劇時期不同的是，這次對抗烈度明顯要激烈得多，負面結果也將更為廣泛和嚴重。
中國爆發2020年以來最嚴重的疫情，俄烏局勢沒有短期內緩解跡象，美國聯合盟友對俄羅斯實施絞殺式制裁，而俄羅斯從本周起開始實施反制，其中包括（和美歐等不友好國家的）天然氣交易只能用盧布結算，并宣布盧布錨定黃金。全球商品供應短缺以及供應鏈危機也提振包括食品在內的商品價格持續高企，而全球通脹壓力積聚又促使美聯儲主要央行采取加息等貨幣緊縮政策，滯漲風險如幽靈盤旋在全球經濟上空。
南美大豆供應減少，促使中國等買家轉向美國大豆
由于本年度天氣不利導致南美大豆減產，令進口國轉向進口美國大豆。目前巴西大豆收獲完成八成，產量減產已成定局。巴西國家商品供應公司（CONAB）預測2021/22年度巴西大豆產量為1.228億噸，同比降低11%，創下2018/19年度以來最低產量。私營機構AgroConsult上周發布的產量預測不到1.25億噸，同比降低10.6%。
由于大豆減產，農戶惜售，巴西港口大豆價格高企，突破200雷亞爾/袋（每袋為60公斤）。巴西大豆價格高企，促使大豆進口國繼續購買美國大豆。美國農業部單日出口銷售報告顯示，私人出口商周二報告對未知目的地銷售24萬噸大豆，周四報告向未知目的地銷售31.82萬噸大豆，周五報告向中國銷售13.2萬噸大豆，2021/22年度交貨。
海關數據顯示，2022年前兩個月中國從巴西進口大豆351萬噸，較上年同期的103萬噸提高241%；同期中國從美國進口1004萬噸大豆，較上年同期的1190萬噸減少16%。這是因為中國買家在去年底預計巴西大豆豐產并提前上市，但是12月至1月期間天氣干旱導致巴西大豆減產嚴重，促使中國買家不得不轉向采購美國大豆。
關注春播以及美國農業部播種意向報告
北美春播工作即將展開，天氣以及種植意向成為市場關注的焦點。美國農業部將于3月31日發布播種意向報告。目前市場共識是大豆播種面將會增長，而玉米播種面積可能同比降低。但是我們也需要做好出現意外的準備，因為進入3月份以來，大豆/玉米價格比縮窄，這意味著價格更有利于播種玉米。截至3月25日收盤，CBOT11月大豆期約與12月玉米期約的價格比為2.24，略低于一周前的2.27，遠低于上年同期的2.61。大豆玉米價格比是作物種植盈利潛力的指標，接近或低于2.5通常有利于玉米種植。作為對比，1月份大豆與玉米的價格比平均為2.34，2月份為2.43，但是從3月份起價格比逐漸回落。當然，影響今年春播的變量遠不止大豆玉米價格比這么簡單，還需要考慮到天氣（目前中西部地區依然干旱），以及化肥價格以及供應。早在俄烏沖突爆發之前，全球化肥價格已經大幅上漲，這不利于玉米這種化肥密集型作物面積。
農場期貨雜志的調查顯示，由于玉米種植成本高企，今年美國農戶可能種植9037.9萬英畝玉米，同比減少近300萬英畝。大豆播種面積可能達到9220.8萬英畝，同比增加500萬英畝。美國農業部2月份在年度展望論壇上預測美國大豆播種面積為8800萬英畝，玉米播種面積為9200萬英畝。2021年美國大豆播種面積為8719.5萬英畝，玉米播種面積為9335.7萬英畝。
在加拿大，截至2月28日，大草原大部分地區仍處于干旱狀態，阿爾伯塔省南部和薩斯喀徹溫省中部處于極度干旱。去年天氣干旱導致加拿大油菜籽產量急劇下滑，而需求旺盛，導致油菜籽價格飆升，目前比上年同期上漲44.3%，2022年迄今為止上漲了16.8%。加拿大農業部氣象專家表示，冬季過后土壤墑情匱乏，意味著今年作物更容易受到干旱天氣的影響。能源價格飆升導致生產資料成本上漲，也可能制約今年對化肥需求較高的油菜籽種植規模。加拿大統計局將于4月26日發布播種意向報告。
