“去年純堿價格提升幅度較大，公司順利實現扭虧為盈。2022年一季度，純堿需求旺盛，雖然主要原材料原鹽的價格同比增加較多，但是公司產品價格相應上調，利潤空間保持穩定。”4月12日下午，山東海化（SZ：000822）董事會秘書楊玉華在2021年業績說明會上如是說。

山東海化的主要產品為純堿。2021年純堿的營業收入占比占比為86.4%。公司擁有純堿產能280萬噸。2019-2021年，公司純堿產量分別為313.5萬噸、253.8萬噸和281.1萬噸，2021年，公司純堿銷量為產量的100.38%。

2021年純堿行業景氣上行，公司業績扭虧為盈。財報顯示，2021年公司營業收入約58.5億元，較上年同期增長587%；歸母凈利潤為6.1億元，實現扭虧為盈。

值得注意的是，公司主要原材料下半年價格漲幅較大。據年報，公司采購原鹽采購成本上半年為180元/噸，下半年為323元/噸；無煙煤上半年采購價格1149元/噸，下半年增加至1875元/噸。

不過原料漲價順利傳導至下游，公司產品價格下半年同樣大幅上調，并帶動毛利提升。年報顯示，公司純堿下半年平均售價2323.24元/噸，上半年均價只有1460.32元/噸。2021年公司毛利率為18.88%，較去年同期提升17.39個百分點。

有投資者對于公司2022年一季度產能利用率和銷售情況較為關注。楊玉華回應稱：“目前，公司產能利用率90%左右，產銷率超過100%，當前純堿庫存處于合理水平。一季度原鹽價格同比上漲幅度較大。公司產品生產成本和銷售價格均有上漲，保持了較好的盈利能力。”

對于產能問題，楊玉華表示，公司無新增純堿產能。2021年，公司新建10萬噸/年小蘇打項目建成， 進一步完善了公司產品鏈。

純堿供需方面，楊玉華稱，行業有新增產能，但投產周期較長。

純堿的需求還在持續增加。混沌天成研究院純堿行業研究員馬志攀對財聯社記者表示，光伏玻璃新產線繼續點火，日熔量提升，對上游純堿需求也將維持在高位。有數據顯示，2022年2月，全國光伏玻璃產量為83.4萬噸，同比提升9.8%。

混沌天成研究院預計，2022年純堿產量2859萬噸，較今年下降39萬噸；需求62萬噸，較今年增加132萬噸，供應缺口125萬噸。其中光伏玻璃需求380萬噸，較今年增加111萬噸。

行業方面，三友化工（SH：600409）擁有純堿產能340萬噸，2021年公司實現營業收入231.8億元，同比增長30.4%，歸母凈利潤凈利潤16.7億元，同比增長133%。2021年公司純堿價格同比增長51.9%。遠興能源（SZ：000683）純堿設計產能為180萬噸，公司目前正在推進540萬噸/年的天然堿項目，因為公司主營業務產品景氣上行和處置資產，公司2021年業績暴增。