挪威券商費恩利證券（Fearnley Securities）預計，2022年上半年全球三文魚需求將超過供給，價格或維持在相對較高的水平。   　　費恩利證券分析師Nils Thommesen稱，回望2021年，餐飲服務相關的市場活動回暖，零售需求維持在強勁水平，將三文魚市場推向一個歷史高潮。然而到了年底，挪威三文魚上市公司的股價表現不佳，資本市場對養殖成本上升和omicron疫情的擔憂長期存在。   　　“盡管omicron毒株對餐飲服務業構成了短期威脅，我們對市場保持建設性的預期，預計2022年上半年乃至2022年全年的需求將超過供給。”Thommesen說。   　　費恩利證券預計，2022年全球三文魚產量增速在3.5%左右，這在歷史上是一個較低的數字。2021年11月份，挪威和智利的三文魚生物量同比下降，飼料銷量降低，預計產量增長部分將在2022年下半年才開始呈現。   　　費恩利證券認為，由于供應增長幅度有限，未來6個月三文魚現貨價格將保持強勁。omicron毒株對餐飲業的影響主要表現為短期的限制，而這部分缺量將由零售需求來填補。   　　自去年11月份以來，通貨膨脹對飼料原料的影響以及供應鏈效率低下對養殖三文魚成本造成了負面影響。“從那時起，我們無法對飼料價格下調周期進行預測，2022年上半年原料供應鏈或能向正常化方向轉變，預計2022年下半年飼料價格才會下調。養殖三文魚的成本將是2022年全年都要重點關注的指標之一。”   　　費恩利證券給予挪威生產商Leroy Seafood Group買入評級，目標股價NOK 87；給予挪威生產商Masoval買入評級，目標股價NOK 50。   　　“我們相信，這兩家挪威公司表現出積極的產量增長和優秀的生物性能，這將與三文魚現貨價格敞口相結合，為資本市場提供具有長期吸引力的投資機會。”Thommesen說。   　　最后，Thommesen還預計挪威政府將在2022年為深遠海三文魚養殖業制定法律框架，但由于立法程序相對冗長，新的深遠海養殖牌照可能不會在2022年發放。   　　2022年，挪威政府將根據現行的“交通燈系統”啟動新一輪三文魚養殖牌照拍賣，生產商只能通過競拍新牌照或收購其他公司牌照實現產量擴增。